国产存储双雄IPO进程加速。5月19日，长江存储控股股份有限公司完成IPO辅导备案，辅导机构为中信证券和中信建投。此前两天，长鑫科技更新了招股书，一季度净利润暴增1688%，引起市场关注。
长江存储是国内唯一的3D NAND存储芯片厂商，对标韩国三星。该公司股东阵容豪华，包括国家集成电路产业投资基金、长江产投及建信投资等多家金融资本。长江存储成立于2016年7月，总部位于武汉，集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案于一体，产品广泛应用于移动通信、消费数码、计算机、服务器及数据中心等领域。其自主研发的Xtacking架构已实现232层以上堆叠3D NAND量产，性能与三星、SK海力士旗舰产品相当，全球NAND市场份额约为12%。
长江存储注册资本178.2亿元，无控股股东，第一大股东为湖北长晟发展有限责任公司，持股比例26.5442%。湖北省委书记王忠林强调要全力支持长江存储做大做强，打造世界级龙头企业，并加强技术攻关。除湖北国资外，长江存储的股东还包括多家国有资本和金融资本。据胡润研究院，2025年长江存储估值达到1600亿元，成为半导体行业估值最高的新晋独角兽之一。
在政策支持下，半导体产业链企业上市节奏加快。今年4月，大普微正式挂牌创业板，上市首日总市值突破千亿元。同样作为国产存储龙头，长鑫科技于2025年7月完成上市辅导备案，同年12月获科创板IPO受理并披露招股书。5月17日，长鑫科技更新了招股书，主要对财务数据进行了更新。
长江存储选择在此时推进IPO，与其业绩高度景气有关。据报道，长江存储今年一季度收入超过200亿元，同比翻倍增长，NAND芯片产量已超过全球市场的10%。长鑫科技一季度营收同比增长719.13%，归母净利润同比大幅增长超1688%。预计2026年上半年归母净利润将达到500亿至570亿元，同比大幅增长2244.03%至2544.19%。
分析师认为，当前存储原厂扩产面临主客观双重约束，2026年有效产能释放受限，预计新产能实质释放需待2027年底至2028年，供给增速上修空间有限。看好存储产业趋势，行业有望维持高景气，相关公司有望更长时间维持高盈利。本轮存储大周期由AI推理拉动，供应难以在短时间内大幅增加，预计供需缺口将持续至2027年甚至更久，存储合约价涨势也将延续，产业链公司业绩有望持续高增。公开消息显示，长江存储正积极扩产，计划再建两座工厂，全部投产后总产能将翻倍，有望达到月产10万片。
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